招商证券(香港)：维持京东方精电增持评级 目标价升至22港元

（香港）发布研究报告称，招商证券维持（00710）“增持”评级，香港上调2022-24E净利润预测6%/5%/5%，维持反映规模效应改善，京东级目盈利能力提升，电增目标价上调29%至22港元，持评长期增长可见度上升。升至公司上半年净利润为2.5亿港元，港元位于此前业绩预告（同比增长140-180%）范围的招商证券中枢，符合该行预期；收入48亿港元，香港其中汽车显示屏业务营收43亿元，维持同比+68.2%占收入的京东级目比重达90%，同比大幅跑赢同期国内汽车产量（-3.7%）。电增

该行表示，持评期待下半年公司稳健成长，升至供需两端均有看点。下半年看点：1）看好公司下半年全球市占率继续突破，全年出货量有望问鼎全球第一，提升规模效益，巩固龙头地位；2）成都工厂一期预计今年四季度提前投产，年产能1500万片，有效保障产能，集中生产利于改善管理效率；二期预计明年开始建设。3）今年新能源车市场持续超预期，预计下半年尤其四季度新能源车销量爆发，推动车载显示需求增长；多屏化/大屏化和高端技术渗透，驱动车载显示量价齐升。4）公司系统级业务“从0到1”持续深化，当前订单充沛，预计全年收入占比约5%，未来3-5年占比升至20%以上。5）三四季度进入新车型密集上市期，公司供货的明星车型上市将成为股价催化剂。

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